공인회계사 2차 재무관리는 CPA를 준비하는 수험생 사이에서는 어렵기로 악명 높은 과목이다. CPA 2차 시험 응시생들이 종종 얘기하는 것처럼 실제로 2차 재무관리 시험은 다른 재무관리 교수가 와도 풀지 못할 만큼 어렵다. 저자가 지난 10여 년간의 2차 재무관리 시험 문제를 풀어 본 경험에 의하면, 재무관리 2차 시험 문제가 어려운 가장 근본적인 이유는 출제 교수들이 미국이나 한국 재무관련 과목의 교과서에 나와 있지도 않은 본인의 전공 분야에서 잘 알려진 유명 논문에서 다루는 주제나 사례를 시험 문제로 출제하는 경향이 강하기 때문이다. 저자는 이 책에서 2차 재무관리 기출문제 하나하나에 대해서 출제자가 요구하는 기초이론과 계량 모형, 핵심 명제가 무엇인지, 이를 어떻게 활용하는 것이 가장 효율적으로 정답을 이끌어낼 수 있는지 등에 대해 상세히 설명하려고 애썼다. 특히 여러 문제에서 반복적으로 출제되고 있는 주요 이론이나 혹은 문제와 직접 관련이 있으나 일반 교과서에서는 다루지 않는 고급재무이론에 대해서는 를 만들어 학생들이 이를 완전히 이해하고 유사한 문제에 대해 응용력을 높일 수 있도록 조치하였다. 저자가 이 책을 통해 진정으로 바라는 것은 대학 재학 중에 교육과정의 미비 혹은 수험생 개인 사정으로 재무관련 과목을 충분히 수강할 수 없었던 전국의 많은 수험생들, 특히 지방대학의 재학생이나 졸업생들이 교과서와 이 해설서만으로 스스로 CPA 2차 재무관리 시험을 준비할 수 있는 기회를 제공하는 것이다.

- ‘머리말’ 중에서

Baruch College, The City University of New York 경영학박사
부경대학교 경영학부 교수
한국재무관리학회 회장
한국금융공학회 부회장
재단법인 남곡학술재단 상임이사
(현) 부경대학교 경영학부 명예교수

머리말 4


1. 재무관리 기초와 재무제표분석
1.1?재무관리의 목표와 화폐의 시간적 가치 12
1.2?재무제표분석 16


2. 채권의 가치평가와 이자율
2.1?채권의 가치평가 21
2.2?이자율 기간구조 26
2.3?듀레이션 및 볼록성 38


3. 주식의 가치평가
3.1?배당평가모형 67
3.2?잉여현금흐름모형과 경제적 부가가치모형 71
3.3?행동재무론 81


4. 자본시장 균형이론
4.1?포트폴리오 선택이론과 CAPM 85
4.2?차익거래가격결정모형(APT)과 3-요인모형 195


5. 자본예산
5.1?현금흐름 추정과 투자 평가 223
5.2?투자 평가와 인플레이션 247


6. 자본구조와 배당정책
6.1?MM이론과 하마다 모형 252
6.2?MM 이후의 자본구조이론 279
6.3?배당정책 300


7. 기업의 인수합병
7.1?인수합병의 경제성 평가 303
7.2?공개매수와 무임승차 문제 321


8. 옵션
8.1?옵션의 가치평가 326
8.2?옵션투자전략 357
8.3?옵션유사증권과 실물옵션 396


9. 선물과 스왑
9.1?선물의 가치평가 444
9.2?선물거래와 헤징 451
9.3?스왑 455


10. 국제재무관리
10.1?환율결정이론 460