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순환 장세의 주도주를 잡아라

<리처드 번스타인> 저/<홍춘욱> 역/<신진오> 감수 | 에프엔미디어

출간일: 2018-06-22

파일포맷: ePub

용량: 44 M

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한발 앞서 시장 주도주를 잡아내는 순환 장세 활용법

시장 여건의 변화에 따라 주도주가 어떻게 바뀌는지 파악하는 방법을 알려주는 책. 35년 넘게 월가에서 활약한 투자 거장 리처드 번스타인은 이 책에서 주식시장을 ‘함께 움직이는 종목 집단’인 세그먼트로 세분화하고, 다양한 세그먼트들을 시장 상황에 따라 전략적으로 공략하는 ‘스타일 투자 전략’을 제시한다.

저자는 “시장에서 거래되는 것은 주가가 아니라 예상 이익의 변화”라고 강조하면서 ‘이익예상 라이프사이클(earnings expectations life cycle)’로 투자 스타일이 순환하는 시장을 설명한다. 주식시장의 라이프사이클을 투자에 ‘정량적’으로 활용하는 방안을 밝힌 이 책은 국내에서 이미 ‘정량분석의 경전’으로 인정받고 있다.

스타일 투자는 한국 주식시장에서도 뚜렷하게 관측된다. 옮긴이 홍춘욱 박사는 “예를 들어 가치주는 경기의 확장 가능성이 높아질 때 강세를 보이며, 소형주는 수출이 상대적으로 부진한 시기에 두각을 나타내는 경향이 있다”며 “주도 투자 스타일의 순환, 그리고 새로운 스타일이 두각을 나타내는 원인을 이해하는 순간 새로운 투자의 기회가 열릴 것”이라고 강조했다. 각 장 말미에 추가한 ‘홍춘욱의 스페셜 팁’은 국내 투자자들이 스타일 투자 전략을 이해하고 활용하는 데 도움을 준다.

월가에서 40년 넘게 활약 중인 투자 거장. 현재 리처드 번스타인 어드바이저(Richard Bernstein Advisors, RBA)의 CEO, CIO, 투자위원회 의장이다. 해밀턴칼리지 경제학과를 졸업하고 뉴욕대학교 경영대학원(스턴스쿨)에서 경영학(금융) 석사 학위를 취득했다. 해밀턴칼리지, 컬럼비아대학교, 코넬대학교 등에서 금융학과 경제학을 가르쳤고 뉴욕대학교 경영대학원 금융학과 교수로 재직했다. EF 허턴과 체이스 이코노메트릭스를 거쳐 메릴린치에서 수석 투자전략가로 일하면서 다양한 투자자에게 투자와 포트폴리오 전략을 조언했다. 2009년에 설립한 RBA에서 매월 발행하는 투자 레터 ‘RBA Insights’가 많은 주목을 받고 있다.

주식, 스타일 투자, 자산배분 전문가로서 〈기관투자가〉지가 매년 선정하는 ‘올 아메리카 리서치 팀(All-America Research Team)’에 18차례 이름을 올렸고 명예의 전당에도 올랐다. 〈포천〉지의 ‘올스타 분석가’와 〈스마트머니〉지의 ‘영향력 있는 인물 30인’에 각각 2차례 선정되었고, 2012년에는 ‘주목해야 할 등록대리인(registered representative) 10인’으로 뽑혔다. 앨프리드슬론재단 운영위원회 이사, 해밀턴칼리지 운영위원회 이사, 〈Journal of Portfolio Management〉 자문위원, CFA 커리큘럼 프로그램 리뷰어로 활동한다. 지은 책으로 《소음과 투자(Navigate the Noise)》《순환 장세의 주도주를 잡아라(Style Investing)》가 있다.