1926년부터 현재까지 100년의 투자 데이터로 보는과거의 투자 성과, 그리고 미래를 대비하는 투자법미래의 투자 환경은 어떻게 될까? 그간 투자의 역사에서 가장 성과가 좋았던 자산군과 투자 전략은 무엇이었을까? 앞으로는 투자를 어떻게 해야 할까? 이 책은 하나만으로도 대답하기가 쉽지 않을 세 가지 중요한 질문에 모두 나름의 답을 제시한다. 그것도 다른 어떤 책에서도 제시하지 않았던 100년이라는 가장 긴 데이터에 대한 분석을 기반으로.가장 학술적이라고도 알려진 운용자산 160조 규모의 AQR 캐피탈 매니지먼트의 핵심 브레인 중 하나로 꼽히는 안티 일마넨은 1926년에서 현재까지의 투자 데이터를 분석한 그간의 연구들을 토대로 투자자라면 누구나 궁금해 할 내용들을 풀어낸다. AQR의 CIO인 클리프 애스니스가 그의 책을 보고 “너무 많은 정보를 공유해서 남들이 보지 않았으면 하는 책이다”라고 했을 정도다.안티 일마넨에 따르면 앞으로 투자자들은 겨울을 준비해야 한다. 앞으로의 투자 환경은 그간 우리가 누려왔던 것에 비해서 기대 수익률이 낮을 것이며, 따라서 개인과 기관 투자자 모두 그간 상정했던 수익률을 수정한 투자 전략을 짜야 한다고 말한다. 그리고는 100년의 투자 데이터로 봤을 때 장기 수익률이 좋았던 9가지 프리미엄이 있으며 이를 고려한 현명한 분산 투자를 할 것을 권한다. 그리고 앞으로 닥칠 어려운 투자 시장에서는 그간 우리가 소홀히 했던 비용 및 수수료 관리와 나쁜 투자 습관의 통제가 그 어느 때보다 중요해진다는 것을 보인다.
추천 서문 91부 준비하기1 서문 182 낮은 기대 수익률의 문제 403 주요 투자자 유형과 그들의 대응 612부 장기 수익률 분해하기4 유동성 자산군 프리미엄 1055 비유동성 프리미엄 1726 스타일 프리미엄 2087 알파 및 관련 개념들 2738 장기 수익률의 원천을 설명하는 이론들 2959 장기 수익원에 대한 확신과 인내심 31810 네 가지 방정식과 예측 기법 3353부 종합하기11 분산투자, 그 빛과 어둠 36112 포트폴리오 구성 37813 위험 관리 40214 ESG 투자 42415 비용 및 수수료 43716 중기 기대 수익률에 대한 전술적 타이밍 45617 나쁜 습관과 좋은 실천 47118 결론 483감사의 말 489역자 후기 493참고 문헌 498
