본서는 국내 3대 신용평가사 중 하나인 NICE신용평가의 임직원들이 주요 경제 이슈와 산업 동향에 대해 논평한 글을 모아 출간한 것으로 2021년 1권을 펴낸 후 이번이 4권째로 ‘지정학과 경제’란 부제를 달았다.

2022년 2월 우크라이나 전쟁 발발 후 2년간 세계는 ‘서구 vs 중·러’라는 두 개의 블록으로 분리되었다. 공산권 붕괴 후 30년 동안 세계의 모든 자원과 노동과 기술과 자본을 동원하여 경제 효율을 극대화하기 위한 노력은 끝나고 블록별 경제는 각자도생의 길을 모색하기 시작했다. 미국을 위시한 서구는 중·러 블록에 더 이상 기술과 자본을 제공하지 않을 것이고, 첨단 제조능력은 서구에서 직접 맡을 것이며, 러시아 자원 구매는 국제가격보다 훨씬 할인된 가격으로 이루어질 것이라는 점을 선언하였다.

지난 30년간 경제 효율화의 결과, 세계는 ‘사는 자(Buyer, 서구)’와 ‘파는 자(Seller, 중·러)’로 선명히 분리되었고, 한국은 어느 편에 서야 하는지 저자는 명쾌한 답을 제시한다. 상품교역 시장에서 국제규범을 만드는 자(Rule-setter)는 항상 ‘사는 자’이고 따라서 한국은 파는 자이지만 사는 자의 편에 설 수밖에 없다.

한편 우리는 강대국들이 새로 만드는 질서에 순응해야 하고 그 과정에서 큰 비용을 치르게 될 것임을 경고한다. 예를 들어 엔저는 일시적 현상이 아닌 미국의 대일(對日) 전략 변화를 예고하는 것으로 ‘역 플라자 합의’에 비유될 수 있다. 미국은 아시아 역내에서 중국 대 일본의 세력균형을 통해 중국을 제어하고자 한다. 1985년 이후 엔저를 경험해 보지 못한 우리 경제가 엔저 기반의 역동적인 일본경제에 맞서 국제시장에서 경쟁력을 유지할 수 있을지가 우리에게 새롭게 주어진 과제다. 이 책을 통해 한국 경제가 미·중 패권 경쟁 와중에 엔저라는 새로운 변수를 맞아 어떤 준비를 해 나가야 하는지 예리한 인사이트를 얻을 수 있다.

금융평가2실장. 서울대학교 경제학과 및 경제학과 대학원(석사)을 졸업하고 NICE신용평가에서 20년 이상 금융회사, 기업, 구조화금융 등에 대한 신용평가를 담당해 왔다. 현재는 NICE신용평가 금융평가2실장으로서 거시경제 및 글로벌 금융이슈 분석과 더불어 정부, 해외 은행, 신용카드회사, 캐피탈회사에 대한 신용평가 실무를 총괄하고 있다.

서문

Ⅰ. 지정학과 지역 경제

1. 일본 경제의 부활을 경계하며 (전편) ｜ 김명수
1. 엔저의 비밀
2. 미국 소비자가전 산업의 성쇠
3. 일본의 세계 제패: 모방과 창조 (上)
4. 전편을 마무리하며

2. 일본 경제의 부활을 경계하며 (후편) ｜ 김명수
1. 일본의 세계 제패: 모방과 창조 (下)
2. 일본 소비자가전 산업의 몰락
3. 일본 소비자가전 산업의 변신
4. 중국의 대항마, 일본
5. 우리의 나아갈 길
참고 문헌

3. 고유가와 엔저가 몰고 올 먹구름 ｜ 김명수
1. 두 가지 변수
2. 고유가가 가져올 위기
3. 엔저가 가져올 위기
4. 결론 - 2024년은 한국 기업 경쟁력 약화의 원년

4. 새로운 냉전과 일본 산업의 부활 ｜ 최우석
1. 냉전시대 자유주의 승리를 위한 교두보
2. 자유주의 시장경제의 확장과 새로운 냉전
3. 새로운 냉전시대를 맞는 일본 산업의 현재
4. 마치며
참고 문헌

5. 미국의 대 중동정책 변화의 방향 ｜ 김명수
1. 중동 문제의 연원과 본질
2. 미국 경제의 예산 제약
3. 새로운 중동 경찰: NATO

6. 개혁·개방의 종말과 마오쩌둥의 부활 ｜ 송기종
1. 기이(奇異)했던 2023년 베이다이허 회의
2. 시진핑은 어떻게 ‘황제’가 되었나?
3. 개혁·개방의 종말과 중국 경제의 미래
4. 위기 혹은 장기 침체

7. 진로를 찾아 나가는 한국 경제 ｜ 김명수
1. 엇갈리는 세 대륙
2. 불안한 대륙, 유럽
3. 추락하는 중국 경제
4. 소프트랜딩 하는 미국
5. 결론 - 미국 경제에 올라타기

Ⅱ. 금융산업

1. 미국 경제의 독주와 고금리 장기화 ｜ 송기종
1. 작아진 파열음과 미국 경제의 독주: 클린턴 호황기 통화정책의 데자뷔
2. 1997년 외환위기와 부동산 PF 문제

2. 새해 PF 문제의 해소를 기다리며 ｜ 김명수
1. PF 차입금이란 무엇인가?
2. 제2 금융권의 PF 문제
3. 거시경제 측면에서 본 PF 문제
4. 결론 - 함께 공포를 이겨 내야 할 때

3. 보험사 회계기준 변경의 두 얼굴 ｜ 이혁준
1. 2011년 K-IFRS 전면 도입: 회계기준의 국제적 정합성 제고
2. 혼란과 적응
3. 2023년 IFRS17 시행: 보험부채의 현재가치 기준 평가 전환
4. 어닝 서프라이즈 뒤에 드리운 그늘

4. 증권사 대형화, 큰 힘에는 큰 책임이 따른다 ｜ 이혁준
1. 이례적인 자본거래 2건
2. 이례적인 자본거래의 이유
3. 이례적인 자본거래를 바라보는 신용평가사의 시각
4. 증권사 대형화, 기대했던 것은 이루어졌는가
5. 큰 힘에는 큰 책임이 따른다