본서의 내용은 당초 국제투자금융이라는 책명으로 출간되었다가 1995년 외화자금조달실무라는 책명하에 발간되었다. 그 후 본인이 연구원을 그만두고 절필함에 따라 후속판이 출간되지 못하였다. 그간 여러분으로부터 본서의 절판을 안타까워하는 전화를 많이 받아왔으나 딴 사업 일로 이에 부응할 여지가 없었으나 금년부터 생각을 바꾸어 키메이커에서 전자책으로 출간을 결심하게 되었다.
본서의 집필에 필자도 혼신을 다 한바 있으나 각행의 엘리트 은행원들이 흔쾌히 본인의 집필요구를 받아들여 많은 수고를 한 바 있다. 이 분들의 수고의 산물을 사장시킨다는 것은 아‘까운 바가 많다고 평소 생각하고 있었다.
현제 기업이 외화자금의 조달이 경제규모의 성장에 따라 거액을 필요로 함에 따라 세계 국제시장을 이용하지 않으면 안 되게 되었다. 기업이 외화자금을 조달하는 방법에는 간접금융인 신디케이트 론 뿐만 아니라 직접금융인 외채 발행의 방법이 있다. 필자는 가능한 모든 조발방법을 소개하려고 노력했다. 따라서 전통적인 시디케이트 론, 편의부 신디케이트 론, Straight Bond, ,Euro Bond, Yankee Bond, FRN, FRCD, MTN, CP, Euity-linked Securities 등 소개할 수 있는 모든 방법을 망라하였다.
국제금융은 이론적인 지식 분만 아니라 실무적 경험을 필요로 한다. 필자들은 이 분야에 실무 및 강의경력을 가지고 있다. 기업 및 은행에서 이 분야를 취급하시는 분들에게 많은 도움이 되리라고 믿어 의심치 않는다.
제 1 편 International Bond
제 1 장 국제채 개요
Ⅰ. 국제채의 개념과 현황
Ⅱ. 국제채의 종류
1. 보편성에 따른 분류
2. 표시통화에 따른 분류
3. 이자의 지급 방법에 따른 분류
4. 발행방법에 따른 분류
5. 만기에 따른 분류
6. 기명여부에 따른 분류
7. 상환방법에 따른 분류
8. 주식연관채권
9. 쿠폰의 유무에 따른 분류
10. 혼성채(Hybrid Bonds)
Ⅲ. 국제채의 발행
1. 발행채권의 종류
2. 국제채 발행자의 요건
3. 발행자료의 용도
4. 발행방법의 제한
5. 발행절차
제 2 장 Straight Bond
Ⅰ. 개 요
Ⅱ. Straight Bond의 발행방법
1. 공모 발행 (Public Offering)
2. 사모 발행 (Private Offering)
Ⅲ. 발행의 관계자
1. 발행자 (Issuer)
2. 주간사회사 (Lead Manager)
3. 간사회사 (Manager)
4. 인수회사 (Underwriter)
5. 판매회사 (Selling Group Members)
6. 재무대리인 (Fiscal Agent)과 인증대리인 (Authenticating Agent)
7. 변호사 및 공인회계사
Ⅳ. 발행의 주요조건
1. 표시통화
2. 발행액
3. 발행방법
4. 표면금리 (Coupon Rate)
5. 발행가격 (Issue Price)
6. 수익율 (Yield)
7. 발행비용
8. 만기와 상환방법
Ⅴ. 수익율의 계산
1. 개요
2. 현행이자수익율
3. 만기수익율 (YTM)
4. 약식계산법
Ⅵ. 관련계약서의 주요내용
1. 기채취지서 (Prospectus)
2. 인수계약서 (Underwriting Agreement)
3. 재무대리인 및 지급대리인 계약서 (Fiscal Agency Agreement and Paying Agency Agreement)
4. 매입대리인 계약서 (Purchase Agency agreement)
5. 대리은행 계약서 (Agent Bank Agreement)
Ⅶ. 신디케이트 구조
1. 영국/유럽식 신디케이트 구조
2. 미국식 신디케이트 구조
3. 사모방식 신디케이트 구조
4. Bought Deal 신디케이트 구조
제 3 장 Euro Bond
Ⅰ. 개요
1. 유로본드 시장의 생성과정
2. 발행자
3. 투자자
4. 발행기관
5. 유로본드의 발행절차
6. 신디케이트의 구성
7. 유로본드의 상장과 유통
Ⅱ. Euro Dollar Bond
1. 개요
2. 유로달러본드의 발행조건
3. 유로본드의 발행절차
Ⅲ. Euro DM Bond
1. 개요
2. 시장규제
3. 공모채의 발행조건
4. 사모채의 발행조건
5. 발행절차
6. 발행비용
Ⅳ. Euro Yen Bond
1. 개요
2. 유로엔채의 주요내용
3. 발행비용
4. 채권등급사정
5. 발행일정
Ⅴ. Euro Sterling Bond
1. 개요
2. 유로 스털링채의 주요내용
3. 발행절차
4. 유통시장
제 4 장 Yankee Bond
Ⅰ. 개요
Ⅱ. Yankee Bond 발행의 장점
1. 대규모 장기자금의 조달
2. 조달비용의 저렴
3. 지명도의 제고
Ⅲ. Yankee Bond의 발행구조와 조건
Ⅳ. Yankee Bond의 발행절차
1. 발행관련자의 선정
2. Registration Statement의 작성
3. 관련자와의 회의 및 SEC앞 등록
4. Blue Sky 등록 및 NASD 등록
5. 신디케이션의 구성
6. 투자설명회의 개최
7. 가격결정과 계약체결
8. Closing
9. 발행 관련비용
Ⅴ. Documentation
1. Registration Statement
2. 계약서
3. 기타 서류
Ⅵ. 사후관리
Ⅶ. SEC의 시장규제
1. Securities Act of 1933
2. Securities Exchange Act of 1934
3. SEC Rule 430A
4. SEC Rule 144A
Ⅷ. 채권등급사정
Ⅸ. 시장상황
1. 시장의 특성
2. 발행시장
3. 유통시장
제 5 장 기타 Foreign Bond
Ⅰ. SFr. Bond
1. 개요
2. 발행조건
3. 발행절차
4. 유통시장
Ⅱ. Samurai Bond
1. 개요
2. 발행조건
3. 발행절차
4. 발행비용
5. 사모채
Ⅲ. Shogun Bond
1. 개요
2. 발행조건
3. 발행비용
4. Samurai Bond와의 차이점
Ⅳ. Bulldog Bond
1. 개요
2. 시장참가자
3. 발행조건
4. 발행방법
5. 수수료와 유통시장
Ⅴ. EUR Bond
제 2 편 FRN & FRCD
제 6 장 F R N
Ⅰ. FRN의 개요
1. 의의
2. 출현배경과 발전과정
Ⅱ. 조절수단으로서의 FRN
1. 발행시장의 의의
2. 발행자
3. 통화와 금액
4. 발행형태 및 인도
5. 금리조건
6. 수수료
7. 만기 및 상환
Ⅲ. 투자대상으로서의 FRN
1. 유통시장의 의의
2. FRN투자시 고려사항
3. 변형 FRN (Hybrid FRN)
Ⅳ. FRN과 신디케이트 론의 비교
1. 금리 Spread
2. 차입형태
3. 조건의 변경
4. 자금인출의 신축성
5. 상환
6. Multi-Currercy 조항
7. 유통성
8. Documentation
9. 기채비용
제 7 장 FRCD
Ⅰ. FRCD의 개요
1. 의의
2. FRCD의 특성
Ⅱ. FRCD의 금리결정
Ⅲ. FRCD와 FRN의 비교
1. 발행자
2. 발행형태
3. 발행규모
4. 액면가
5. 만기
6. 금리 Spread
7. 최저금리
8. 기채비용
9. 투자수익율
제 3 편 Equity-Linked Securities
제 8 장 Convertible Bond (CB)
Ⅰ. CB의 개요
1. 개요
2. CB발행시 장.단점
Ⅱ. CB의 발행조건 및 구조
1. 기본조건
2. 전환관련사항
3. 상환관련사항
Ⅲ. CB의 발행실무
1. CB발행 관계자
2. 발행절차
3. 발행비용
Ⅳ. CB투자의 실제
1. 투자목적 구분
2. 주식형 CB의 매매기법
3. 적용 환율과 전환가격 고려
4. CB투자 분석지표
제 9 장 Bond with Warrants(BW)
Ⅰ. BW의 개요
1. 개념
2. 분리형과 비분리형
3. CB와 BW의 특성비교
Ⅱ. BW의 이론 및 발행조건
1. Option 및 Warrant의 기초이론
2. 주요발행조건
Ⅲ. BW의 발행실무
1. BW의 발행관계자
2. BW의 발행구조
3. Warrant의 행사절차
Ⅳ. Warrant 투자의 실제
1. Warrant시장
2. Premium과 Leverage
3. Warrant의 유통가격
4. Warrant투자 기법
제 10 장 Depositary Receipt(DR)
Ⅰ. DR의 개요
1. 개념
2. DR발행시 발행기업 관점에서의 장.단점
3. DR투자시 투자가 입장에서의 장.단점
4. DR의 종류
Ⅱ. American Depositary Receipt(ADR)
1. ADR의 종류
2. ADR발행시 미국법상의 규제
3. ADR의 구조
4. ADR의 발행관계자
Ⅲ. ADR 발행시 주요 검토사항
1. 발행방법 사전검토
2. ADR 유통시장 선택
3. 발행가격의 결정
제 4 편 MTN & CP
제 11 장 MTN
Ⅰ. 개 요
Ⅱ. MTN의 종류
Ⅲ. MTN의 발행(미국의 경우)
1. 발행방법
2. 발행의 기본구조
3. 발행절차
Ⅳ. 발행비용
1. 판매수수료
2. 기타 수수료
Ⅴ. Documentation
1. 일괄등록시 필요서류
2. Prospectus Supplement
3. Pricing Supplement
4. 계약서
5. 기타 서류
Ⅵ. Yankee Bond와의 비교
Ⅶ. 유통시장
제 12 장 Euro CP
Ⅰ. 개 요
Ⅱ. 발행, 지급 및 결제
Ⅲ. 어음의 발행
1. 전통적인 어음
2. Global Notes
3. Universal Notes
Ⅳ. 시장 구조
1. 발행자
2. 투자자
3. 발행규모
4. 통화와 금리
5. Programme의 기간과 만기
6. Documentation
7. 발행비용
Ⅴ. Programme 설정 전략
1. 배분방식의 선택
2. 딜러의 수와 선정
제 13 장 US CP
Ⅰ. 개 요
Ⅱ. Domestic CP
Ⅲ. Non-US Entity CP
Ⅳ. 발행구조
1. 발행자
2. 액면금액과 만기
3. 금리
4. 발행방법
5. 등급사정
6. Back-up Facility
Ⅴ. 발행절차
1. 예비단계
2. 초기단계 (1 - 2주)
3. Syndication단계 (3 - 4주)
4. Documentation단계 (5 - 10주)
5. 최종단계 (11 - 12주)
Ⅵ. 발행비용
Ⅶ. 유통시장
제 5 편 신디케이트 론
제 14 장 전통적 신디케이트 론
Ⅰ. Syndication Loan의 개요
1. Syndication Loan의 의의
2. Syndication Loan의 특징
3. Syndication Loan의 이점
4. Syndication의 종류
5. Syndication의 방법
6. Syndication 당사자
Ⅱ. Syndication Loan의 절차
1. Pre-Mandate 단계
2. Post-Mandate 단계
Ⅲ. Syndication 전략
1. 가격결정전략
2. 수수료배분전략
3. 신디케이션전략
Ⅳ. Syndication Documentation
1. Information Memorundum
2. Loan Agreement
제 15 장 편의부 신디케이트 론
제 1 절 NIF 등
Ⅰ. 개 요
Ⅱ. 시장구조
1. 발행자
2. 투자자
Ⅲ. Syndication
1. 인수인
2. 주선인
3. 모집대리인
4. 발행 및 지급대리인
5. Reference Bank
Ⅳ. 모집방법
1. Multiple Placement
2. Sole Placement
3. Standard Tender Panel
4. Continuous Tender Panel
Ⅴ. Pricing
1. 가격결정요소
2. 가격결정과정
Ⅵ. 발행일정
Ⅶ. Note의 발행
Ⅷ. Note의 배정
제 2 절 TLF
Ⅰ. 개 요
Ⅱ. 역사적 배경
Ⅲ. TLF의 장점
1. 대출은행의 장점
2. 차입자의 장점
Ⅳ. 취급절차
1. TLF의 약정
2. TLI의 발행
3. TLC의 발급
