다가올 미래, 금리로 예측할 수 있다!



경제 흐름에 민감하게 반응하는 금리로 미래를 전망하고, 위기에 대한 현실적인 대응방법을 제시하는 경제전망서다. 각종 신문사에서 주관하는 베스트 애널리스트 채권 부문에서 총 25회가 넘는 수상 기록을 가진 채권 애널리스트인 저자는 이 책을 통해 금리가 말해주는 미래의 모습을 가감 없이 전달하고자 노력했다. 금리는 그 어느 지표보다 변화에 민감하게 반응하기 때문에 경제 상황을 파악하는 데 필수적인 요소다. 여러 종류의 금리와 각 금리 간의 스프레드에 담긴 중요한 정보들을 이 책을 통해 알아보자. 이러한 정보들을 하나하나 살펴보면 경제의 미래가 총체적으로 어떻게 흘러갈 것인지 짐작해볼 수 있다. 또한 최근 이슈화되고 있는 마이너스 금리 채권의 본질과 전망도 다루고 있어 국내경제뿐만 아니라 세계경제에 대한 이해도 높일 수 있어 국제 정세를 파악하는 데 도움이 된다. 이 책과 함께라면 다양한 양상의 금리를 살펴보면서 앞으로의 경제 상황에서 어떤 자세가 필요한지 생각해볼 수 있다.



저자는 현재 금리가 말하는 미래의 경제전망이 매우 어둡다고 말한다. 2016년 현재의 금리 수준이 사상 최저 수준으로 내려와 있기 때문이다. 그러나 미래는 정해진 것이 아니라 과거와 현재의 움직임이 누적되어 만들어진 결과물이라는 점을 잊어서는 안 된다. 금리가 말하는 미래 역시 고정불변의 것이 아니라, 현재 상황이 지속될 경우의 미래 모습을 하나의 시나리오 형태로 보여줄 뿐이다. 그러므로 미래경제에 희망적인 변화가 생긴다면 금리에도 반영되기 시작할 것이다. 금리가 말하는 미래에 우리가 계속 귀를 기울여야 하는 이유는 여기에 있다. 예견된 미래의 모습을 제대로 알고 있어야 미래를 바꾸기 위해 노력하거나, 바꿀 수 없다면 미래에 대비해 철저히 준비할 수 있기 때문이다. 이 책을 통해 금리에 투영된 미래를 살펴볼 수 있는 시야를 길러보자. 금리와 경제와의 관계를 잘 이해할 수 있을 뿐만 아니라, 미래에 대비하기 위해 노력하는 계기가 될 것이다.

지은이의 말_ 금리가 말하는 미래에 귀를 기울여야 하는 이유

1장 금리는 2008년 금융위기를 알고 있었다
2004년 6월, 월가의 어느 채권 매니저 이야기
그린스펀도 풀지 못한 수수께끼
그린스펀의 수수께끼가 발생한 원인
장단기 스프레드의 역전과 2008년 금융위기
금리는 미래의 경제를 반영하는 프리즘
〈애널리스트 TIP〉 채권금리와 채권가격 간의 관계

2장 금리가 미래를 반영할 수 있는 이유
도토리를 둘러싼 조삼모사 이야기
원숭이는 과연 어리석은 존재인가?
화폐의 시간가치란 무엇인가?
금리란 도대체 무엇인가?
금리에 영향을 주는 요인에는 무엇이 있을까?
금리 결정에는 정해진 공식이 없다
〈애널리스트 TIP〉 한국 채권시장의 구조 및 현황

3장 금리 스프레드에는 놀라운 비밀이 숨겨져 있다
금리라고 다 같은 금리가 아니다
장단기 스프레드는 경제에 대한 예보다
신용 스프레드는 신용 여건의 체온계다
국가별 금리 차는 재정 건전성의 척도다
물가채의 BEI는 인플레이션 기대치를 반영한다
〈애널리스트 TIP〉 국내에서는 왜 국고채 3년이 대표 금리인가?

4장 마이너스 금리 채권의 실체와 전망
튤립 버블 이야기
마이너스 금리 채권은 제2의 튤립 버블인가?
마이너스 금리는 경쟁적인 통화완화의 부산물
마이너스 금리 정책을 중단하기 어려운 이유
통화전쟁이 끝나야 마이너스 금리도 사라진다
〈애널리스트 TIP〉 돈을 풀어도 물가가 오르지 않는 까닭

5장 미국과 한국의 통화정책에 대한 Q&A
미국은 언제 다시 금리를 올릴까?
미국의 장기 균형금리 수준은 얼마일까?
미국과 한국의 통화정책이 따로 갈 수는 없을까?
한국의 유효 금리 하단은 어디까지일까?
〈애널리스트 TIP〉 한국은행의 통화정책 목표와 수단

6장 금리가 말하는 미래_ 세계경제
미국경제의 둔화 국면이 다가온다
중국경제의 둔화가 지속된다
유로존의 붕괴 우려가 다시 커진다
국제유가 반등에도 저물가 기조는 이어진다
2017년까지 미국 기준금리는 1% 이하다
달러화 가치는 더이상 오르지 않는다
〈애널리스트 TIP〉 유로존 경제의 이해와 문제점

7장 금리가 말하는 미래_ 한국경제
0%대 금리는 시간 문제다
1%대 성장률 시대가 도래한다
2%대 물가는 당분간 보기 어렵다
달러-원 환율은 다시 떨어진다
5년 뒤 아파트 전세가율은 80%에 달한다
〈애널리스트 TIP〉 GDP 데이터 바로 해석하기

8장 금리가 말하는 미래에 대비하는 우리의 자세
장기 대출시 고정금리보다 변동금리가 낫다
전세로 살 바에는 내 집을 마련하자
향후 10년, 자산가격 인플레이션에 대비하자
장기 고정 현금흐름을 확보하자
보험회사 선택에 신중을 기하자
월급을 오래 받는 것도 훌륭한 재테크다
소비 양극화에서 비즈니스 기회를 찾자
중국계 자금의 공습에 대비하자
해외투자로 눈을 돌리자
〈애널리스트 TIP〉 부동산시장을 파악할 때 유용한 벌집순환모형

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『금리는 경제의 미래를 알고 있다』 저자와의 인터뷰