채권은 정말 다른 금융 상품에 비해서 더 어려울까?
채권이란 금융 상품은 어떻게 보면 참 역설적인 상품이다.
거대한 규모의 채권 시장은, 극소수의 참여자에 의해,
상당히 폐쇄적으로 돌아가고 있는 “그들만의 시장”이다.
외화채권 입문서! ‘그들만의 시장’

외화채권 입문에서는 복잡한 수학 공식이나 계산이 아닌, 개념적인 측면에서 채권 시장에 대한 이야기를 할 것이다. 입문편이니만큼, 복잡한 구조화 상품이나 미국 달러화가 아닌 기타 채권에 대해서는 간략하게 언급만 할 것이며, 이론적인 보강을 원하는 독자들은 여러 교과서에서 그 내용을 보완하여야 할 것이다.

01 그들만의 시장

02 채권의 기초
채권은 어렵다?
채권의 기초 개념
채권의 수익률 쿠폰 이자율
[참고] Dirty Price와 Clean Price
듀레이션(Duration)의 개념
채권의 볼록성(Convexity)
채권의 보유 이익(Carry & Roll Down)
[참고] 채권쟁이들의 필수 시스템, 블룸버그

03 미국 국채시장
미국 국채(US Treasury)는?
미국 국채의 종류
참고= 미국 국채 시장의 32진법
Bloomberg PX1 화면
미국 국채 금리 커브의 형태
참고=연방 기금 금리(Federal Funds Rate)란?
참고= 연방 준비 제도(Federal Reserve System)와 연방 공개 시장 위원회 (FOMC)
입찰과 WI(When Issued Market), 결제
레포(REPO) 시장
숏 커버링(Short Covering)
참고=미국 비농업 부문 취업 종사자(Nonfarm Payroll, NFP)
참고= 미국의 신규 실업 수당 청구 건수(Initial Jobless Claims)와 실업 보험 연속 수급 신청자 수(Continuing Claims)
참고= 경제 지표의 진화, 중국 위성 제조업 지수 (SMI, Satellite Manufacturing Index)

04 비국채 시장 (스프레드 프로덕트 [Spread Product])
스프레드 프로덕트(Spread Product)란?
스프레드(Spread)의 구성
참고= LIBOR(London Interbank Offered Rate)란?
스프레드 프로덕트(Spread Product)의 종류
참고=브래디 본드(Brady Bond)
발행 시장(Primary Market)
참고=신규 발행 채권의 할당
발행 시장(Primary Market)에서의 금리 위험의 헤지
Reverse Inquiry와 MTN(Medium Term Note)
채권의 형태(Format of Securities)
신용 등급
유통 시장의 구조
참고=채권 인덱스
시장 조성자(Market Makers)
트레이더의 수익 창출과 헤지(Hedge)
스프레드 프로덕트의 호가
스프레드 프로덕트의 가치 판단

05 스왑의 이해
스왑이란?
이자율 스왑(금리 스왑, Interest Rate Swap)
자산 스왑(Asset Swap)
참고= [심화] 쿠폰 스왑(Coupon Swap)과 파파 스왑(ParPar Swap)
신용 부도 스왑(CDS, Credit Default Swap)
참고=신용 사건이 예상되는 기업의 신용 부도 스왑
베이시스 스왑(Basis Swap)
토탈 리턴 스왑(Total Return Swap, TRS)
인플레이션 스왑(Ination Swap)