포털 사이트 네이버에서 ‘헷지드 월드 언헷지드 블로그’라는 블로그를 ‘알파헌터’라는 필명으로 운영하고 있으며 2008년 CEO가 놓치지 말아야 할 파워 블로그 20선에 선정되기도 했던 이상헌이 금융위기의 과거와 현재, 미래에 대한 생각을 블로그와 웹보다 체계적으로 정리하고 더욱 광범위하게 확장해 한 권으로 엮은 책이다.
이 책에는 저자가 구미의 유수한 세계적 금융기관의 딜링룸에서 다년간 최첨단 파생상품을 거래했던 실전경험이 고스란히 녹아 있어 글로벌 금융자본과 금융시장에 대해 쉽게 이해할 수 있도록 구성되어 있으며 최근의 경제 상황과 함께 연결 지어 현대의 금융이론을 친절하게 설명하고자 하는 저자의 배려가 녹아 있다.
이 책은 한국의 주식시장 채권시장 외환시장 등 주요 자본시장이 국제자본에 움직임에 의해서 좌지우지되고 있으며 앞으로도 이러한 흐름은 앞으로도 계속 이어질 것으로 전망하고 있어 세계화의 추세 속에서 시시각각 향방이 바뀌는 금융자본의 실체에 대해서 알지 못하고는 국내시장의 흐름을 이해하는 것이 불가능할 것이라고 말한다. ‘글로벌시장 게임의 룰’이 무엇이고 금융기관들과 투자자를 지배하는 메커니즘은 무엇인가를 간접적으로나마 전달하는 이 책을 통해 세계자본시장의 흐름을 볼 수 있는 방법을 발견할 수 있을 것이다.
서문
제1장 금융위기를 되돌아보며
금융위기의 본질
금융위기의 근원은 부동산 버블
증권화의 공과
그림자금융 시스템과 규제의 블랙홀
CDS라는 양날의 칼
CDS의 신용위험이 60조 달러?
CDS의 순수한 신용위험은 2,500억 달러
카운터파티 리스크
CDS는 카지노인가?
반전의 순간
마크 투 마켓
스트레스 테스트
금융위기 일지
제2장 대차대조표 불황과 글로벌 리밸런싱
아마겟돈, 회피되다
고용없는 성장
소비 지출이 관건이다
대차대조표 불황과 장기금리
빚더미에 앉은 미국 경제?
대차대조표 불황
일본의 버블 생성과 붕괴
유동성 함정과 재정지출의 역할
케인스 경제학의 승리
금융위기 후 미국의 상황
미국의 ‘잃어버린 10년’은?
재정적자의 누적과 장기금리의 상승
인플레이션 논란과 출구전략
인플레이션의 가능성
그림자금융 붕괴와 부채 디플레이션
제한적인 자산 인플레이션
출구전략이 곧 금리 인상은 아니다
글로벌 리밸런싱과 미·중 환율전쟁
모두가 흑자국이 되기를 원할 때
무역적자국에서 흑자국으로
국제통화체제 변천사
플라자 합의
글로벌 불균형 해결의 길
역사는 반복될 것인가 - 플라자합의 II의 가능성
중국의 미국국채 방출 가능성
트리핀의 딜레마
SDR은 기축통화가 될 수 있는가
환율은 균형을 찾아간다
한국 경제의 전망과 과제
2008년 한국 외환시장 혼란의 원인
가계부채의 누적 문제
제3장 금융 불안정론
20세기를 뒤흔든 경제학의 사조
대공황과 케인스
총성 없는 전쟁
케인스의 부활, 시장만능주의의 후퇴
창조적 파괴
[폴 크루그먼 기고문] How did Economists get it wrong?
하이먼 민스키의 금융 불안정론
붐-버스트 사이클
헤지금융, 투기금융, 폰지금융
금융 혁신과 금융 불안정성
재정적자와 최후의 대부자
1980년대 이후 글로벌시장의 금융 불안정성
서브프라임은 폰지금융
저금리정책이 불러온 버블
1990년대의 주식 버블
그린스펀 풋
테일러법칙
그린스펀의 수수께끼
‘대안정 시대’의 종언
제4장 파생금융상품과 헤지펀드
블랙먼데이와 포트폴리오 인슈어런스
블랙먼데이를 불러온 트리플 약세
포지션의 쏠림과 옵션감마의 파괴력
문제의 해결과 시사점
녹아웃옵션의 파괴력
멕시코 위기와 엔화 가치의 급등
2008년 한국의 KIKO 파문
LTCM과 베링 브러더스의 추억
LTCM 파산과 정글의 법칙
닉 리슨의 추억
2007년 퀀트펀드와 시그마 25의 확률
평균으로 회귀
헤지펀드 리스크
결론
제5장 한국 경제 매크로에 투자하라
위기를 기회로 바꾸는 투자
주식시장의 34년 사이클
펀드들의 무덤
주식형펀드의 핵심전략
바이 앤 홀드의 사망
개인 투자자를 위한 대안
현대 금융 이론의 허와 실
포트폴리오 이론과 분산투자
시장 수익률을 웃돌지 못하는 투자자들
수익률보다 지수를 추종하라
효율적 시장에 대한 평가
시장 흐름을 판단하는 6개의 열쇠
시장의 모멘텀을 살펴라
경제 뉴스와 모멘텀쪾기술적 분석쪾추세선과 지지 그리고 저항쪾
차트패턴쪾인디케이터쪾디버전스
시장의 화두와 초점 그리고 테마
경제지표를 읽고 현 상태를 파악하라
수급과 투자 심리를 파악하라
채권과 외환시장의 움직임을 살펴라
시장의 밸류에이션을 파악하라
토빈의 Q쪾로버트 쉴러의 CAPER
마켓 타이밍과 인덱스의 양방향거래
ETF시장
MA 크로스오버
200MA 크로스오버를 이용한 주가지수 매매
200MA 크로스오버를 코스피 200에 적용한 결과
200MA 크로스오버를 투자할 수 있는가
양방향거래를 할 때 주의할 점
커브피팅
인버스펀드에 투자하고 싶지 않을 경우
향후 금융시장의 흐름
주식시장은 안도랠리 중
일본 리스크
달러의 20퍼센트 추가 하락
금투자는 대박?
한국 증시의 미래
참고 문헌
참고 사이트 & 블로그
