한국은행이 빅 컷(BIG CUT)을 단행했다!
사상 첫 제로금리 시대!
우리는 무엇을, 어떻게 해야 할까?

한국은행이 지난 3월 16일 기준금리를 연 1.25%에서 0.50%로 전격 인하하는 ‘빅 컷’을 단행했다. 대한민국 역사상 기준금리가 0%대에 들어선 것을 처음 있는 일이다. 그만큼 지금 세계와 한국의 경제가 급박하게 돌아가고 있다. 한 개인은 생산자이자 소비자이며, 채권자이자 채무자다. 채무자로서 낮은 금리로 대출받아 소비를 할 수 있지만, 채권자로서 은행에 넣어둔 예·적금 이자가 낮아지는 것도 받아들여야 한다. 이렇게 금리의 변동은 어느 한 분야가 아니라 전체 경제에 전방위 영향을 미친다.

앞으로가 불확실하지만 지난 10년간도 불확실하기는 마찬가지였다. 그렇다면 기회가 없었을까? 그렇지 않았다. 10년 전으로 돌아가 무언가에 투자할 수 있다면 어떤 선택을 했을까? 각자가 떠올리는 무언가가 있을 것이다. 우리가 알고 있듯이 기회는 계속 있었다. 앞으로는 어떤 선택을 해야 할까? 불확실하기 때문에 아무것도 안 할 수는 없다. 상황은 계속 변하더라도 기본적인 방법과 원칙은 유효하다.

『제로금리 시대가 온다』 는 금리와 경제 전반에 대해 해박한 지식과 날카로운 통찰력을 보여줌으로써 전문가와 대중의 극찬을 받은 김지만 애널리스트가 썼다. 저자는 제로금리 시대에 우리가 알아야 할 모든 것을 정확한 맥락과 함께 독자에게 쉽게 전한다. 여기서 더 나아가, 이 불확실한 시대에 우리 독자들이 자산을 지키고 불릴 방법을 재테크 전 영역에 걸쳐 명쾌하게 설명한다. 이 책은 아직 가보지 못한 ‘제로금리 시대’를 앞에 두고 조바심을 내고 있는 모든 독자에게 우리가 나아갈 길을 알려주는 최고의 가이드북이 될 것이다.

서울대학교 산림환경학과와 경영학과를 졸업했다. 첫 직장인 우리선물(현 NH선물)에서 외환시장, 원자재, 국채선물 리서치업무를 담당하며 금융시장의 다양한 면모를 들여다봤다. 이후 유진투자증권, NH투자증권, 현대차증권에서 이코노미스트와 채권 애널리스트로 일했다. 현재 삼성증권 리서치센터 글로벌채권팀에서 일하고 있다.

미래는 과거가 바뀐 형태다. 이 때문에 과거를 잘 아는 것이 미래를 판단하는 데 있어 중요하다고 생각하고 있다. 또 어떤 주제를 파악함에 있어 뿌리까지 찾아보려고 하는 편이다. 『제로금리 시대가 온다』도 그러한 노력의 결과물이다. 현실적으로 투자 환경에 있어 어떤 점들이 달라졌는지, 달라지지 않은 점은 무엇인지, 금융에 관심이 없었던 사람들도 이해할 수 있도록 자산과 투자의 기본적인 특징과 유의할 점까지 담았다. 금융시장에 관심이 있는 학생이나 사회초년생, 자산관리를 고민하는 회사원 모두가 흥미롭게 읽을 수 있는 책이 될 것이다.

PART1. 제로금리 시대가 온다
제로금리 시대, 아직 가보지 못한 길

금리는 어떻게 움직여 왔을까?
- ‘뮤티드(Muted)’ 이코노미, 금리를 낮춘다
- 금리는 줄곧 하락해왔다
- 금리의 보다 긴 역사

금리가 하는 일
- 금리의 경제적 역할
- 금리와 은행
- 마이너스 금리는 중앙은행의 디마케팅
- 제로금리 시대의 정의

제로금리 시대 TIP: 중앙은행이 하는 일

10년 당겨진 인구절벽
- 통계청의 인구추계는 얼마나 정확할까?
- 인구구조 변화로 성장률 하락은 필연적이다
- 인구구조 선행지표는 일본, 동행지표는 태국

물가는 왜?
- 소비자 물가지수의 탄생
- 한국의 소비자물가지수
- 헤드라인 물가와 근원물가
- 주택가격과 물가
- 저물가 상황을 어떻게 바라봐야 할까?

한국의 금리, 앞으로의 예상
- 앞으로의 상황 전개는?
- 현 수준에서 금리가 더 낮아질까?

제로금리 시대 TIP: 안전통화와 위험통화

PART2. 제로금리를 먼저 경험한 나라들

일본_잃어버린 시간들
- 버블의 형성과 붕괴
- 잃어버린 20년
- 과감해진 통화정책

미국_제로금리 탈출과 회귀
- 경제 대공황기의 교훈
- 금융위기와 부활, 그리고 제로금리로의 회귀
- 미국의 금융위기와 일본의 부동산 버블 붕괴 비교

제로금리 시대 TIP: 트럼프는 재선에 성공할 수 있을까?

유럽_가늠하기 힘든 출구
- 유로화로 묶인 경제
- ECB의 금리정책

이스라엘_한국이 참고하기에 흥미로운 사례
- 디플레이션과 0.1%의 기준금리
- 환율 문제는 없었나
스웨덴_마이너스 금리정책을 포기한 이유는?

제로금리 시대 TIP: 수익률 곡선 역전에 대한 이해

PART3. 제로금리 시대에 우리에게 생기는 일들

우리가 접하는 금리는 얼마나 달라질까?
- 일본의 경우
- 이스라엘의 경우
- 유럽의 경우
- 한국의 상황과 예상

실물화폐에 생기는 일
- 금고를 마련해야 하는 세상이 올까?
- 고액권 지폐 퇴출과 CBDC

양극화되는 부동산
- 저금리와 양극화
- 한국의 주택시장 양극화는 이미 진행 중이다

환율에 미칠 부작용은 없을까?

PART4. 제로금리 시대의 투자

지켜야 할 원칙들
- 투자에 나서면 안 되는 경우
- 어디서 어떻게 살(Buy) 것인가?
- 장기분할 투자와 이평선 아이디어
- 매번 일정 주식 수/ 일정 금액, 뭐가 나을까?
- ‘언제나 유망한 자산’은 없다

5% 적금 접근법
- 반쪽짜리 고금리
- 위험과 성과

주식투자에 대한 생각
- 저금리와 주식 시장
- 최상위 종목 투자가 유리한 이유
- 주식투자에 있어서의 다양한 개념들

채권투자, 이렇게 하자
- 채권이란 무엇인가?
- 채권은 누가 발행할까?
- 채권의 특징
- 채권투자는 매력적일까?

제로금리 시대 TIP: 주식과 채권은 반대로 움직일까?

증가하는 해외투자, 조심할 점은?
- 증가하는 해외투자
- 해외투자에서 유의할 점은?
- 유망한 해외 투자처는?
- 해외채권형 ETF
- 자산배분형 ETF

부동산, 이건 꼭 알고 가자
- 우리가 일본과 다른 이유
- 20년은 끄떡없다

세금가이드
- 예·적금의 세금
- 채권투자의 세금
- 국내주식
- 해외주식

제로금리 시대 TIP: 채권의 관점으로 본 월급의 가치

부록_5개의 사이트를 활용한 금융, 경제지표 활용팁