주인공 신봉구는 독립운동을 했었으나 순영이라는 여인에게 마음을 뺏긴뒤로 오로지 그녀만을 생각했으며 나라니 독립이니 이런 것은 모두 뒤로 제껴버렸다. 조국의 독립을 위해 살고자 했던 봉구 즉 독립의 주체가 되어야할 젊은이들이 애정따위에 쓸데없이 시간을 낭비해버리고 말았다. 순영 또한 어린시절에 오빠를 따라서 독립운동에 참가했었고 이화학당을 다니고 맑고 올곧은 정신을 가졌던 여성이었다. 그러나 결국 돈과 쾌락을 따라 문란한 생활을 하였고 양심을 이기지 못하고 눈먼딸(죄의 소산)과 함께 자살을 하고 말았다. 그녀는 죽음만이 자신의 죄를 씻을 수 있다고 생각했고 저승에서 다시 태어나 깨끗한 삶을 살길 원했다. 이광수 자신도 다시 태어나길 원했을 것 같다. 그당시는 3.1운동이 끝난 직후였다. 3.1운동으로 독립을 할 수 있을 것만같았던 그때 그러나 희망은 좌절로 이어졌고 암울한 시대는 계속되었다. 일제의 압박은 계속되고 생활은 어렵고 독립은 멀어져만가고 허영숙은 그립고.. 민족개조론 으로 변절자라는 칭호와 함께 사람들의 지탄을 받게되어 몹시 괴로웠을 것이다. 시간이 흘러 동아일보사에 취직하고 조금씩 마음의 안정을 찾으면서 쓴 작품이 바로 재생 인것이다.

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